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“靓仔”ETF也有成长的烦恼

发布时间:2024-03-11 10:57来源:中国网阅读量:6938   

跨过“成人礼”的ETF,虽已贵为“靓仔”,但仍遭遇着一些“成长的烦恼”。

近年来,境内ETF领域的竞争愈发激烈,ETF产品同质化也更加凸显,追热点、拼规模、扎堆发行、变相打价格战等频频发生。

数据显示,截至2023年底,全市场486只行业主题ETF共跟踪236条指数,其中64条指数有3只及以上ETF产品跟踪,跟踪中证全指证券公司指数的ETF产品甚至多达12只。

如何在同质化的市场竞争中脱颖而出?

广发基金指数投资部负责人罗国庆认为,参考美国市场史,ETF同质化是业务发展的一个阶段。对基金公司而言,可以从产品、服务、合作等方面着手,打造差异化之路,以满足持续变化的投资者需求和市场挑战:一是推出具有独特投资策略或主题的ETF产品,以满足特定投资者的需求。例如,针对新兴行业、特定市场或特定风险偏好的投资者,可以推出具有鲜明特色标签的ETF。二是提供以客户为中心的ETF服务至关重要。这不仅包括市场分析和研究报告等常见内容,还有投资策略、投资工具等综合服务,以及为投资者提供更专业的投资建议、风险管理等一揽子解决方案。三是与其他金融机构、研究机构等建立合作关系,共同开发新产品,拓展新市场。通过深度合作,可以实现资源共享、互利共赢,提高行业及产品的整体竞争力。

实际上,同质化竞争也更加考验基金公司管理产品的能力。国泰基金量化投资部总监梁杏直言,市场上还有许多的细分领域需求等待挖掘,这需要基金公司更加努力钻研。近两年,新发ETF的总数相比往年要少而精,产品布局方向也更加细分,这无疑进一步满足了投资者的投资需求,完善了ETF生态圈的搭建。

同质化的深层表现之一,其实是创新度相对不足。比如,海外市场正在不断探索通胀保护ETF、备兑策略ETF等,都值得境内市场学习。在产品营销机制上,基金公司以往比较注重短期销售,但更需要关注的是专业化投顾队伍的发展,这将有利于ETF买方投顾模式的探索。基民的获得感,需要通过专业投顾的陪伴和投资方法的教育来实现,因此,ETF机构需要回归为投资者创造收益的本心,改变“基金赚钱基民不赚钱”的困境。

除了产品同质化,频频打响的费率之战也成为了ETF市场的焦点之一。记者观察发现,目前低费率的产品主要集中于政策支持类、竞争过度集中类品种。对标海外ETF,境内权益ETF、债券ETF的费率,分别是2022年美国对应品种费率的3倍、2倍以上,明显存在可下降空间。

“费率降低可能是长期趋势,但依赖营销和降费吸引投资者可能不是长久之计,机构需要提升买方投顾管理,将与投资者的利益一致性同步,以促进行业生态的长久健康发展。此外,机构还需要进一步提高投研能力,相比于盲目跟风布局热点赛道产品,应尽量做到提前预判市场‘风口’,进行前瞻性布局。”华宝基金指数投资总监胡洁表示。

华宝证券研报指出,未来次头部产品降费动力更强,ETF行业降费空间更大。在降费这条路上,已获得先发优势的产品,预计短期内降费意愿不强,但次头部产品更有动力降低费率,以弥补先发优势不足,从而快速提升规模,这会加剧行业的马太效应,头部与次头部基金公司在ETF市场的高集中度格局更加难以撼动。

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