“股神”也爱买债吗？来看看巴菲特的投债之道！

每年的伯克希尔股东大会，号称“投资界”的春晚，其中聆听“股神”巴菲特分享投资智慧，是全世界投资者最为关注的环节。

那么，“股神”巴菲特会配置债券吗？一起看看他是怎么说的~

来自大佬的建议——股9债1

作为世界上赫赫有名的投资大师，沃伦·巴菲特的投资生涯成就累累，但凭借权益投资一举成名的他，对于相对低波、稳健的债券投资也并没有拒绝。

从1995年以来巴菲特的持仓情况来看——

1995年，巴菲特的持股比例达到最高峰，超过总资产的85%；

2001年至2002年之间，巴菲特的股票仓位一度低于债券仓位；

2005年之后，股票仓位稳定上升，而现金及现金等价物与债券的仓位开始缓慢下降。

对应到当时的市场来看，在2001年至2002年之间，美国互联网泡沫破裂，股市大跌，此时的债券回报率远高于股票，巴菲特也凭借其较高的债券仓位在此期间取得了不错的超额收益。

从最近召开的2024年股东大会来看，巴菲特提到伯克希尔·哈撒韦的现金储备目前已经达到了前所未有的1890亿美元，并预计到6月底将增至2000亿美元。

由此可见，“股神”也会根据不同时期的市场行情与国际形势，来适当调整自己的资产配置比例，但固收类资产始终存在于伯克希尔的资配结构中。

而除了伯克希尔的实际持仓比例，在巴菲特对家人的嘱托中，也能窥见债券的身影。早在2013年，巴菲特在预先给妻子的遗言中就曾写到——

“你把财产的90%都投资在低成本的标普500指数基金上，剩下的10%投资美国短期国债。”

十余年后，在每三年修改一次遗嘱的情况下，到了2024年，他仍然建议妻子将10%的遗产分配给短期政府债券，将90%分配给低成本的标准普尔500指数基金。

在A股市场，股9债1的性价比如何？

股9债1是巴菲特对于其妻子的配置建议，那么这一配置比例在A股市场是否也能有所成效？我们不妨用近十年的数据来做个简单的测算——

以2014.5.8为基点，过去10年，分别以万得全A指数与中证全债指数指代权益类资产与固收类资产，按照不同的资产配置比例持有至今，从收益率和最大回撤的回测数据来看:

仅从回报这一指标来看，巴菲特推荐的股9债1收益率达到了99.56%，在各个不同资产配置比例中排名第一；

但结合回撤数据来看，想要实现股9债1的翻倍收益，需要承受期间几乎腰斩的最大回撤，持有体验并不算太好；

综合来看，将权益比例中枢适当下调至50%以下，或许更适合大部分普通投资者。

尽管巴菲特所推崇的股9债1的配置比例在A股市场可能会面临波动大的风险，但其中蕴含的多元化投资组合理念是值得我们借鉴的。特别是债券作为资配的一部分，尽管提供的回报比股票低，但它们也带来了一定的风险对冲和更稳定的现金流，这对于平衡投资组合至关重要。

大家在日常投资中，记得也要根据不同的市场行情，结合自己的财务状况、投资目标和风险承受能力来调整自己的股债配置比例哦！