一季报预告透露投资风向业绩超预期行业更易取得超额收益

A股市场进入一季报密集披露期。随着宏观经济回暖与产业政策红利的释放，上市公司业绩分化加剧，部分行业及企业凭借技术优势、订单放量或行业景气度提升取得了不俗的业绩。业内人士认为，一季度业绩景气的方向主要集中在上游有色金属，下游可选消费、TMT板块的消费电子、存储方向。科技与高端制造行业表现突出Wind资讯显示，截至目前，有26家A股公司公布了一季度业绩预告，业绩预喜公司占比超过80%。其中，广大特材预计一季度实现净利润约为7500万元，同比增加1504.79%，扣非后净利润预计同比增加2172.15%。生物医药行业的翰宇药业因利拉鲁肽注射液获批及海外订单确认，公司一季度净利润预增525%至610%。圣诺生物多肽原料药业务收入大幅增长，净利润预增138%至191%。双林股份预计一季度净利润1.5亿元至1.8亿元，同比增长93.35%至132.02%。公司表示，业绩增长得益于新能源汽车市场需求强劲，带动相关产品销量增长；同时，公司通过精益生产与成本管控提升盈利能力。华安证券分析师陈佳敏认为:“过去市场担忧主要集中在双林股份业绩的稳定性与成长性，我们认为，目前公司的实际经营业绩已改善并有进一步向上的驱动力。随着应用前景更好的新产品逐步推进，公司的成长空间将进一步打开。”业绩兑现能力是关键“主题热度持续的个股及业绩表现超预期的个股取得了明显的超额收益。”华福证券分析师马卓群认为，伴随4月年报季的到来，后续市场交易或围绕业绩表现展开。2025年一季度，业绩分化成为必然趋势，除了科技与高端制造方向，消费复苏与政策驱动方向也提供了阶段性机会。目前来看，消费板块景气度边际改善，以旧换新政策推动汽车、家电需求的释放。具体到一季报超预期的方向，东吴证券策略分析师陈刚分析认为:“绩优公司更容易取得超额收益。结合基本面和盈利预测视角，我们认为一季度业绩景气的行业主要集中在五大方向:1、上游有色金属、小金属以及有机硅、硫磺、蛋氨酸等化工品；2、中游光伏产业链和工程机械；3、下游可选消费以及国补受益品类；4、金融地产板块的非银、地产后端、建材行业的水泥；5、TMT板块的消费电子、存储方向。”投资策略上，1日，华泰证券一研究员向《大众证券报》记者表示:“尽管近期AI、机器人等板块有所回调，但科技成长风格未结束，业绩兑现能力仍是关键。投资者需在业绩验证期保持理性，平衡成长弹性与防御性配置，在4月份把握结构性行情。”记者 张曌