价格周报｜需求端支撑有限，本周生猪均价下滑

据农业农村部监测，5月15日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.8元/公斤，与上周五的15.24元/公斤相比，下降2.9%。本周的平均价格为14.91元/公斤，与上周15.18元/公斤的均价相比，下降1.8%。

需求端支撑有限，本周生猪周均价下滑。据中国养猪网的数据，5月15日，生猪价格为9.67元/公斤，与上周五(5月8日)的9.75元/公斤相比，下降0.8%。从一周均价来看，本周生猪均价为9.65元/公斤，与上周9.81元/公斤的均价相比，下降1.6%。

本周全国生猪交易均重止涨下滑。卓创资讯监测全国生猪平均交易体重为125.32公斤，较节前一周涨0.06%，环比降0.08%。本周分省份交易均重以上涨为主，东北、西南和安徽市场下降，因东北与安徽市场降幅较大，带动全国交易均重小跌。规模场对下旬猪价存看涨预期而有一定压栏等价动作，加之肥标价差收窄，大猪相较标猪价格优势提升，部分屠企增加大猪采购占比，带动交易均重小涨。而东北因散户大猪出清速度加快，近期大猪收购占比下滑带动均重走低。而安徽市场因大猪收购需求下滑，养殖端悉数减重出栏，部分减重幅度较大导致均重走低。本周国内生猪重点屠宰企业开工率较节前一周下跌，周内平均开工率37.46%，较节前一周下跌0.16个百分点。节后生猪出栏增加，屠宰企业收购较为顺畅，带动开工率缓慢提升。但因气温上升，终端猪肉需求减弱，屠宰企业鲜品订单较为有限，导致下半周开工率小幅下降。因节后下游备货需求减少，导致本周开工率较节前一周下降。

为完善生猪产能综合调控机制，提高调控工作的精准性，近日，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案》(以下简称《方案》)。此次《方案》综合考虑猪肉市场供需、生猪生产效率提升等因素，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。《方案》明确，适当收紧能繁母猪存栏量绿色区域和黄色区域上限以及黄色区域下限，建立产能分级联动调控机制，强化生产和市场预期引导，促进生猪市场供需更加适配。

国海证券认为，在行业亏损持续和产能调控发力的背景下，本轮猪周期去产能持续性较强。但是由于大型养殖企业市占率提升，行业整体抗风险能力增强，去产能周期有可能被拉长。产能调控政策的节奏和力度仍是今年需要关注的重点。

瑞达期货认为，随着养殖利润亏损时间延长，养殖端加速淘汰母猪。5月上旬生猪价格再度回落，行业亏损情况延续，预计能繁母猪存栏将进一步去化。

卓创资讯预计未来一周全国行情或呈震荡微跌态势。供应方面，未来一周养殖端出栏积极性或提高，生猪出栏量或增加，且局部区域大猪持续释放，对行情有利空影响。需求方面，目前终端市场缺乏提振因素，白条肉走货情况一般。此外，企业冻品入库率亦低于前期水平，因此生猪屠宰量难涨，需求端对行情有利空影响。